"Patrimônio não se aposta, se constrói com tijolos de lucro e argamassa de dividendos."
A precisão matemática que uso na Metodologia FELE para avaliar ações é a mesma que aplico na LEM Avaliações para garantir o valor real e a segurança do seu imóvel.
Acesse a versão Web App completa da Metodologia FELE. A união definitiva entre o Valuation de Benjamin Graham e os Dividendos de Décio Bazin, ancorados pela Média Geométrica.
Avaliações de Imóveis (PTAM), Inspeção Predial, Laudos de Patologias e Consultoria em Engenharia na Grande Florianópolis. Laudos técnicos balizados pela ABNT.
Uma versão expressa para validar a tese. Se deseja salvar os ativos, comparar o PJA com sua carteira e ter um controle avançado, acesse o nosso Web App oficial.
Acessar Web App Calculadora FELE (Completo)Acima de 1.5 a empresa sofre penalização no PJA por excesso de risco.
Cotação Atual
R$ 0,00
Margem de Seg.
0.00%
Yield Projetado
0.00%
Fator Alav. (FA)
1.0x
"Aos que entendem que patrimônio não se aposta, se constrói com tijolos de lucro e argamassa de dividendos. Nesta obra, a Margem de Segurança é a nossa viga mestra: a única barreira técnica entre o sucesso da edificação e a ruína do capital."
A Metodologia FELE (Fórmula de Equilíbrio Lucas Eduardo) nasceu da observação atenta de uma falha nas fórmulas clássicas de investimentos quando aplicadas a cenários de alta volatilidade, como a bolsa brasileira.
Benjamin Graham (o pai do Value Investing) criou a famosa fórmula V = √(22,5 × VPA × LPA). Contudo, essa fórmula engessa todas as empresas em uma mesma constante (22,5), derivada da premissa rígida de que não se deve pagar mais que 15x o lucro (P/L) e 1,5x o patrimônio (P/VP).
Já Décio Bazin nos ensinou a olhar apenas para o fluxo de caixa, criando o Preço Teto baseado em Dividendos (Div / Yield). O problema isolado? Uma empresa pode pagar dividendos altos queimando patrimônio, ou dar lucro recorde sem nunca distribuir ao acionista.
A Metodologia FELE é a união definitiva desses dois mundos, mas com correções matemáticas profundas baseadas em coeficientes de segurança da Engenharia Civil.
A engenharia prova que não se usa o mesmo coeficiente de segurança para construir uma hidrelétrica e uma passarela. Substituímos a constante 22,5 de Graham pelo CAS (Coeficiente de Ajuste Setorial).
• CAS 15: Elétricas e Saneamento (Previsíveis).
• CAS 12: Indústria Base e Commodities.
• CAS 10: Bancos Sólidos e Seguradoras.
• CAS 8: Varejo e Cíclicas (Alta volatilidade).
GrahamFELE = √(CAS × VPA × LPA)
O método de Bazin foca no que realmente importa para a Renda Passiva: o dinheiro no bolso. A FELE ajusta o Preço Teto dividindo os Dividendos Pagos pelo Yield Alvo (Mínimo Exigido).
Se a Selic sobe, o investidor pode configurar um Yield de 10% ou 12%, derrubando automaticamente o Preço Justo que ele aceita pagar para correr o risco da renda variável.
BazinFELE = Div.Pagos / Yield Alvo
O maior erro analítico ao unir metodologias é o uso da Média Aritmética simples. Se usássemos `(Graham + Bazin) / 2`, uma empresa com dividendos exorbitantes de curto prazo (Bazin alto) esconderia um patrimônio arruinado (Graham baixo), resultando em um preço "justo" perigosamente falso.
A genialidade matemática da Metodologia FELE está na aplicação da Média Geométrica (a raiz quadrada do produto dos dois métodos). A média geométrica atua como uma "âncora" estrutural: ela pune severamente qualquer desequilíbrio extremo. O Preço Justo só sobe se a empresa for simultaneamente sólida em patrimônio/lucro E generosa na distribuição de proventos.
Base FELE = √ ( GrahamFELE × BazinFELE )
O Fator de Alavancagem (FA) atua como um verdadeiro disjuntor térmico. Na engenharia civil, quando uma estrutura está sobrecarregada, ela sofre fadiga de material. Nas finanças, quando a Dívida Líquida supera o Patrimônio Líquido em níveis críticos, a fundação está cedendo.
A FELE penaliza o Preço Justo multiplicando o resultado pelo Fator FA, impedindo o investimento em estruturas em risco de ruína.
| Relação Dívida / PL | Fator (FA) | Penalidade no Preço |
|---|---|---|
| Menor ou igual a 1.5 | 1.0x | Nenhuma (Estrutura Segura) |
| Entre 1.51 e 3.0 | 0.9x | - 10% de desconto |
| Entre 3.01 e 5.0 | 0.7x | - 30% de desconto |
| Maior que 5.0 | 0.5x | - 50% de desconto (Risco Crítico) |
PJA = √[ √(CAS × VPA × LPA) × (Div / Yield) ] × FA
"Este trabalho é fruto de uma jornada que vai além dos números; é sobre legado, disciplina e os alicerces que sustentam uma vida."
Dedico esta obra ao meu pai, Valério Martins, meu primeiro mentor na arte de poupar. Com ele aprendi que o dinheiro é uma ferramenta para construir o futuro.
À minha mãe, Iracema Ilba Martins, a melhor mãe do mundo, por ser a base emocional e o exemplo de dedicação que me permitiu chegar até aqui.
À minha esposa, Jariane Massaneiro, minha parceira de batalhas. Este patrimônio que estamos erguendo, tijolo por tijolo, é fruto do nosso amor e trabalho árduo. Obrigado por estar sempre ao meu lado na construção do nosso edifício familiar.
Ao meu filho, José Fernando Zaia Martins, futuro contador de excelência. Sua jornada acadêmica e profissional já me enche de orgulho.
Avaliamos as estruturas financeiras das empresas na bolsa, mas a nossa especialidade presencial é garantir que os seus ativos imobiliários (casas, condomínios e galpões) estejam seguros e com seus valores definidos através da Engenharia Diagnóstica.
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Orçar InspeçãoProduzimos o Parecer Técnico de Avaliação Mercadológica (PTAM) usando inferência estatística. Necessário para compra/venda, partilha de bens, divórcios, ITBI e garantias bancárias na Grande Floripa.
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